Forex Termynkoers Berekening

Vorentoe Tariewe vs lokokoerse 13 Kom ons sê 'n belegger koop 'n tweejaar-nul-koepon band. Die opbrengs sal gelyk: X (1 Z 6) 6. 13 Die belegger kan ook 'n ses maande Tesourie wetsontwerp te koop en te herbelê die opbrengs elke ses maande vir twee jaar. In hierdie geval, sal die waarde wees: 13 X (1 Z 1) (1 toekomstige koers ten tye 1) (1 toekomstige koers ten tye 2) (1 toekomstige koers ten tye 3) (1 toekomstige koers ten tye 4) 13 Omdat 13 X (1 Z 6) 6 X (1 Z 1) (1 toekomstige koers ten tye 1) (1 toekomstige koers ten tye 2) (1 toekomstige koers ten tye 3) 13: hierdie twee beleggings moet gelyke dit sê vir ons dat nie so Z 6 (1 Z 1) (1 toekomstige koers ten tye 1) (1 toekomstige koers ten tye 2) (1 toekomstige koers ten tye 3) - 1 13 Hierdie vergelyking bepaal dat die twee-jaar sigkoers hang af van die huidige ses - maand koers en die volgende drie ses maande spot pryse. 13 Soos ons kan sien, moet kort termyn vorentoe tariewe lokokoerse gelyk of anders 'n geleentheid vir arbitrage kan bestaan ​​in die mark te plaas. 13 Bereken lokokoerse as Gegewe Stuur Tariewe en vorentoe koerse as Gegewe lokokoerse Rekenaarkunde vorentoekoers deur die gebruik van spot pryse is bo gedek. Die gebruik van spot pryse, kan 'n belegger 'n vorentoe koers te ontwikkel. 13 Daar is twee elemente om die termynkoers. Die eerste is wanneer die toekomstige koers begin. Die tweede is die lengte van die tyd vir daardie koers. Die notasie is tydsduur van die termynkoers f wanneer die termynkoers begin. Byvoorbeeld, sou 'n 2 F 8 die 1-jaar (twee tydperke van ses maande) na vore koers begin vier jaar (agt tydperke van ses maande) van nou af wees. 13 Om te los vir TFM gebruik die volgende vergelyking: termynkoers Wat is 'n termynkoers vorentoekoers is 'n koers van toepassing op 'n finansiële transaksie wat sal plaasvind in die toekoms. Vorentoe tariewe is gebaseer op die sigkoers. aangepas vir die koste van voer en verwys na die tempo wat gebruik sal word om 'n geldeenheid, verband of kommoditeit lewer op 'n sekere tyd in die toekoms. Dit kan ook verwys na die vir 'n toekomstige finansiële verpligting, vaste koers soos die rentekoers op 'n lening te betaal. VIDEO laai die speler. Afbreek Stuur koers in buitelandse valuta. die termynkoers wat in 'n ooreenkoms is 'n kontraktuele verpligting wat gevolg moet word vereer deur die betrokke partye. Byvoorbeeld, oorweeg 'n Amerikaanse uitvoerder met 'n groot uitvoerbestelling hangende vir Europa, en onderneem 10 miljoen euro in ruil vir dollars te verkoop teen 'n koers van 1,35 € per Amerikaanse dollar in ses maande tyd. Die uitvoerder is verplig om € 10.000.000 te lewer op die bepaalde koers op die gespesifiseerde datum, ongeag van die status van die uitvoer orde of die wisselkoers heersende in die lokomark op daardie tydstip. Vorentoe tariewe is wyd gebruik word vir verskansingsdoeleindes in die valuta-markte, aangesien geldeenheid voorspelers kan aangepas word vir spesifieke vereistes, in teenstelling met termynkontrakte. wat kontrak groottes en vervaldatums het vaste en kan dus nie aangepas word. In die konteks van verbande, sien tariewe bereken om toekomstige waardes te bepaal. Byvoorbeeld, kan 'n belegger koop 'n een-jaar Tesourie wetsontwerp of koop 'n ses maande wetsontwerp en rol dit in 'n ander ses maande wetsontwerp wanneer dit verval. Die belegger sal onverskillig wees as hulle albei dieselfde resultaat te produseer. Die belegger sal weet dat die sigkoers vir die ses maande wetsontwerp en die eenjarige band, maar hy of sy sal die waarde van 'n ses maande wetsontwerp wat aangekoop ses maande van nou af weet nie. Gegewe hierdie twee pryse al is, sal die termynkoers op 'n ses maande wetsontwerp die koers wat die dollar terugkeer tussen die twee tipes genoem earlier. FX Voorspelers Soms beleggings gelyk is, 'n besigheid moet buitelandse valuta te doen op 'n sekere tyd in die toekoms . Byvoorbeeld, kan dit verkoop goedere in Europa, maar sal nie betaling ontvang vir ten minste 1 jaar. Hoe kan dit die prys van sy produkte sonder om te weet wat die buitelandse wisselkoers, of lokoprys, sal tussen die Verenigde State van Amerika dollar (USD) en die Euro (euro) 1 jaar van nou af Dit kan dit doen deur die aangaan van 'n vooruitkontrak wat dit moontlik maak dit sluit in 'n spesifieke koers in 1 jaar. A vorentoe is 'n ooreenkoms, gewoonlik met 'n bank, 'n spesifieke bedrag van geldeenhede te ruil iewers in die toekoms vir 'n spesifieke ratethe vorentoe wisselkoers. Vooruitkontrakte word beskou as 'n vorm van afgeleide sedert hul waarde hang af van die waarde van die onderliggende bate, wat in die geval van FX voorspelers is die onderliggende geldeenhede. Die hoofredes vir die beoefening van vooruitkontrakte is spekulasie vir winste en verskansing om risiko te beperk. Hoewel verskansing verlaag buitelandse valuta risiko, dit skakel ook die geleentheidskoste van potensiële winste. So as 'n Verenigde State van Amerika maatskappy instem om 'n vooruitkontrak om 1.25 USD ruil vir elke euro, dan is dit kan seker wees, ten minste so ver as die kredietwaardigheid van die teenparty sal toelaat dat dit gehou sal word om te ruil 1.25 vir elke euro op die betaaldatum. Maar, as die euro daal tot gelykheid met die Verenigde State van Amerika dollar deur die vereffeningsdatum, het die maatskappy het die potensiaal bykomende winste wat dit sou verdien indien dit in staat is om euro ewe ruil vir dollars was verlore. So 'n vooruitkontrak waarborge sekerheid dit elimineer potensiële verliese, maar ook potensiële winste. So vorentoe termynkontrakte hoef nie 'n eksplisiete koste, aangesien daar geen betalings uitgeruil ten tye van die ooreenkoms, maar hulle het 'n geleentheidskoste. Hoe is dit vorentoe wisselkoers bereken Dit kan nie afhang van die wisselkoers 1 jaar van nou af, want dit is nie bekend nie. Wat wel bekend is die lokoprys, of die wisselkoers, vandag, maar 'n vorentoe prys kan nie net gelyk aan die lokoprys, want geld veilig belê kan word om rente te verdien, en dus die toekomstige waarde van geld is groter as sy huidige waarde. Wat lyk redelik is dat as die huidige wisselkoers van 'n kwotasie geldeenheid ten opsigte van 'n basis-geldeenheid die huidige waarde van die geldeenhede gelyk is, dan is die vorentoe wisselkoers moet die toekomstige waarde van die kwotasie geldeenheid en die toekomstige waarde van die basis geldeenheid gelyk omdat, soos ons sal sien, as dit nie die geval is, dan is 'n arbitrage geleentheid hom voordoen. (Lees Geld Kwotasies eerste, as jy dit nie weet hoe geldeenheid aangehaal.) Die berekening van die Stuur wisselkoers van die toekomstige waarde van 'n geldeenheid is die huidige waarde van die geldeenheid die rente wat dit verdien met verloop van tyd in die land van uitreiking. (. Vir 'n goeie inleiding, sien huidige en toekomstige waarde van geld, met formules en voorbeelde) Die gebruik van eenvoudige jaarlikse rente, kan dit soos volg voorgestel word: toekomstige waarde van Geld (FV) Formule FV toekomstige waarde van valuta P Skoolhoof r rentekoers per jaar n aantal jare byvoorbeeld, indien die rentekoers in die Verenigde State van Amerika is 5, dan is die toekomstige waarde van 'n dollar in 1 jaar sou 1.05 wees. As die vorentoe wisselkoers gelyk is die toekomstige waardes van die basis en kwotasie geldeenheid, dan is dit kan verteenwoordig in hierdie vergelyking: Stuur wisselkoers toekomstige waarde van basis-geldeenheid Spot Prys toekomstige waarde van Haal Geld Verdeling beide kante deur die toekomstige waarde van die basis geldeenheid lewer die volgende: Stuur wisselkoers Formule FX Stuur prys kwotasies word uitgedruk in vorentoe Punte Omdat wisselkoerse verander deur die minuut, maar veranderinge in rentekoerse voorkom veel minder gereeld, vorentoe pryse. wat soms genoem vorentoe outrights. word gewoonlik aangehaal word as die verskil in pitte vorentoe punte van die huidige wisselkoers, en dikwels selfs nie die teken gebruik, aangesien dit maklik bepaal word deur of die voorwaartse prys is hoër of laer as die lokoprys. Stuur Punte vorentoe Prys - Spot Prys Sedert valuta in die land met die hoër rentekoers sal vinniger groei en omdat rentekoers pariteit moet gehandhaaf word, volg dit dat die geldeenheid met 'n hoër rentekoers sal teen 'n afslag in die FX vorentoe mark. en omgekeerd. So as die geldeenheid is teen 'n afslag in die vorentoe mark, dan trek jy die gekwoteerde termynprys punte in pitte anders die geldeenheid verhandel teen 'n premie in die vorentoe mark. sodat jy dit byvoeg. In ons voorbeeld hierbo van handel dollars vir euro, die Verenigde State van Amerika het die hoër rentekoers, sodat die dollar sal verhandel teen 'n afslag in die vorentoe mark. Met 'n huidige wisselkoers van euro / dollar 0,7395 en 'n verwagte koers van 0,7289. die vorentoe punte is gelyk aan 106 pitte, wat in hierdie geval sou afgetrek (0,7289-0,7395 -106). So as 'n handelaar haal jy 'n vorentoe prys as 106 vorentoe punte, en die euro / dollar gebeur word verhandel teen 0,7400. dan die vorentoe prys op daardie oomblik sou wees ,7400-106 0,7294. Jy trek eenvoudig die vorentoe punte uit ongeag die lokoprys gebeur te wees wanneer jy jou transaksie te maak. FX Stuur vereffeningsdatums FX vooruitkontrakte word gewoonlik op die 2de goeie werkdag ná die handel, dikwels uitgebeeld as T2. As die handel is 'n weeklikse handel, soos 1,2, of 3 weke, nedersetting is op dieselfde dag van die week as die vorentoe handel, tensy dit 'n vakansie, dan nedersetting is die volgende werkdag. As dit is 'n maandelikse handel, dan is die vorentoe nedersetting is op dieselfde dag van die maand as die datum aanvanklike handel, tensy dit 'n vakansie. As die volgende werksdag is steeds binne die nedersetting maand, dan is die vereffeningsdatum sien gerol om daardie datum. Maar, as die volgende goeie werksdag is in die volgende maand, dan is die vereffeningsdatum is agtertoe gerol, om die laaste goeie besigheid dag van die nedersetting maand. Die mees likiede vooruitkontrakte is 1 en 2 week, en die 1,2,3 en 6 maande kontrakte. Hoewel vooruitkontrakte gedoen kan word vir enige tydperk, is 'n tydperk wat nie vloeistof na verwys as 'n gebreekte datum. Goodbusinessday bied bygewerkte inligting georganiseer deur die land, stad, valuta en valuta op openbare vakansiedae en vieringe wat die globale finansiële markte, insluitend bank en openbare vakansiedae, valuta nie-skoonmaak dae, handel en openbare vakansiedae nedersetting. Nondeliverable Voorspelers (NDFs) Sommige geldeenhede kan nie direk verhandel, dikwels omdat die regering beperk so handel, soos die Chinese yuan renminbi (CNY). In sommige gevalle kan 'n handelaar 'n vooruitkontrak op die geldeenheid wat nie lei tot die lewering van die munt te kry, maar is, in plaas daarvan, kontantvereffende. Die handelaar sal 'n vorentoe te verkoop in 'n verhandelbare geldeenheid in ruil vir 'n vooruitkontrak in die tradeless geldeenheid. Die bedrag kontant in wins of verlies sal bepaal word deur die wisselkoers ten tyde van die nedersetting in vergelyking met die termynkoers. Voorbeeld Nondeliverable Vorentoe Die huidige prys vir dollar / CNY 7,6650. Jy dink die prys van die yuan sal in 6 maande styg tot 7.5 (met ander woorde, sal die yuan te versterk teenoor die dollar). sodat jy verkoop 'n vooruitkontrak in dollar vir 1000000 en koop 'n vooruitkontrak vir 7600000 Yuan vir die voorwaartse prys van 7.6. As, in 6 maande, die yuan nie styg tot 7,5 per dollar, dan is die kontantvereffende bedrag in dollar sou wees 7600000 / 7.5 1,013,333.33 dollar, gelei tot 'n wins van 13,333.33. (Die voorwaartse wisselkoers is eenvoudig opgetel vir illustrasie, en is nie gebaseer op huidige rentekoerse.) FX Futures FX termynmark is basies gestandaardiseerde termynkontrakte. Voorspelers is kontrakte wat individueel onderhandel word en oor die toonbank verhandel, terwyl futures is gestandaardiseerde kontrakte handel op georganiseerde ruil. Die meeste voorspelers gebruik vir verskansing wisselkoersrisiko en eindig in die werklike lewering van die munt, terwyl die meeste poste in die termynmark gesluit voor die datum aflewering, omdat die meeste futures gekoop en suiwer verkoop vir die potensiële wins te maak. (Sien Futures - Inhoudsopgawe vir 'n goeie inleiding tot termynmark.) Privaatheidsbeleid Vir thismatter koekies word gebruik om inhoud en advertensies te verpersoonlik, sosiale media funksies te voorsien en om die verkeer te analiseer. Inligting word ook gedeel oor jou gebruik van hierdie werf gee met ons sosiale media, reklame en analytics vennote. Besonderhede, insluitend opt-out opsies, word in die Privaatheidsbeleid. - Inligting word verskaf soos en uitsluitlik vir onderwys, nie vir doeleindes van handeldryf of professionele advies. Kopiereg 1982 - 2016 deur William C. SpauldingLinks al handleiding artikels (dieselfde as dié op die Eksamen bladsye) Geskryf deur Mukul Pareek Op Woensdag, Oktober 21, 2009 20:48 Hits: 87657 N maklike treffer in die PRMIA eksamen is om die vraag gebaseer op bedekte belang gelykheid reg. Dit sal kom met 'n paar wisselkoerse, rentekoerse en datums, en daar sal een ding ontbreek wat jou sal verwag word om te bereken word. Hierdie kort skryf pogings om 'n intuïtiewe begrip van hoe en waarom bedekte belang gelykheid werk verskaf. Daar is 'n aantal van vrae wat verband hou met dit wat ek in die vraag swembad, en hierdie artikel behels die kernkonsepte met 'n paar voorbeelde. Al wat belang gelykheid beteken gedek is dat 'n belegging in die plaaslike geldeenheid dieselfde as 'n belegging in 'n buitelandse geldeenheid gekoop word by gebrek en omschakeling na die plaaslike geldeenheid op die termynkoers sou wees. 'N Switserse belegger CHF 1000000 om te belê vir 'n jaar. Hy oorweeg dit om twee opsies: Hy kan die geld te belê in 'n plaaslike bank in Genève, en verdien 'n jaarlikse opbrengs van 1. Alternatiewelik, het hy sy Switserse Franke kan omskep in Amerikaanse dollar en plaas 'n dollar deposito in New York en verdien 3. Aangesien hy sou verwag om sy belegging ontvang terug in USDs in die toekoms, sal hy sy risiko van die blootstelling aan die dollar deur die verkoop van USDs vooraf by die termynkoers dek. 'N Jaar later, toe die dollar deposito verval, sou hy die dollar terug te omskep in frank gebruik van hierdie vooruitkontrak hy aangegaan het. Wat gedek belang gelykheid sê, is dat ons belegger ewe goed sal wees af in beide die omstandighede. Selfs as hy 3 kan verdien in Amerikaanse dollar, sou enige voordeel wat hy kan kry uit hierdie hoër rentekoers presies geneutraliseer word deur 'n swakker wisselkoers toe hy sy USDs vat om CHF. As dit nie waar is nie, en 'n belegging in dollar en die omskakeling na frank later wel 'n voordeel bied oor te belê in CHF, sou arbitrageurs onmiddellik leen 'n groot aantal Switserse Franke, en sit hulle vir 'n belegging in Amerikaanse dollars, terwyl by die Terselfdertyd oor hul toekoms risiko deur die aangaan van termynkontrakte. Dit sou die vorentoe wisselkoers druk op 'n manier dat daar geen geld gemaak word uit hierdie handel sou wees. Daarom is die vorentoe wisselkoers is net 'n funksie van die relatiewe rentekoerse van twee geldeenhede. In feite, kan vorentoe tariewe word bereken uit plek en rentekoerse met behulp van die formule Spot x (1domestic rentekoers) / (1foreign rentekoers), waar die spot word uitgedruk as 'n direkte koers (dws as die aantal plaaslike geldeenheid eenhede een eenheid van die buitelandse geldeenheid kan koop). Met ander woorde, indien S die sigkoers en F die termynkoers en RF en derde is buitelandse valuta interst tariewe en plaaslike geldeenheid rentekoerse onderskeidelik, dan: Kom ons kyk na 'n voorbeeld: As die kol CAD / dollar koers is 1,1239 en die drie maande rentekoerse op CAD en dollar is 0.75 en 0.4 onderskeidelik jaarliks, bereken dan die 3 maand CAD / USD vorentoe koers. In hierdie geval sal die termynkoers wees Dit kan verwarrend om te bepaal watter rentekoers binnelandse moet in ag geneem word, en wat buitelandse vir hierdie formule. Vir wat, kyk na die sigkoers. Dink aan die sigkoers as x eenhede van een geldeenheid gelyk aan 1 eenheid van die ander geldeenheid. In hierdie geval, dink aan die sigkoers 1,1239 as CAD 1,1239 USD 1. Die geldeenheid wat die 1 het daarin is die buitelandse en die ander een is binnelandse. Dit is ook belangrik om te onthou hoe wisselkoerse algemeen aangehaal. Die meeste wisselkoerse gekwoteer in terme van hoeveel buitelandse geldeenhede doen USD 1 koop. Dus, 'n koers van 99 vir die JPY beteken dat $ 1 is gelyk aan JPY 99. Dit is genoem direkte koerse. Daar is egter vier groot wêreld geldeenhede waar die koers kwotasie konvensie is andersom - dit is EUR, GBP, AUD en NZD. Vir hierdie buitelandse valuta, die FX aanhaling impliseer hoeveel Amerikaanse dollar kan 'n eenheid van hierdie buitelandse valuta te koop. So 'n kwotasie van 1,1023 vir die Euro beteken EUR 1 is gelyk aan USD 1,1023 en nie andersom round. How te bereken termynkoerse van lokokoerse Sodra ons die sigkoers kurwe. Ons kan maklik gebruik om die vorentoe koerse lei. Die belangrikste idee is om die geen arbitrage toestand nie twee beleggers moet in staat wees om 'n opbrengs van arbitrage tussen verskillende tydperke rente verdien bevredig. Kom ons neem 'n voorbeeld van hoe dit werk. Kom ons sê 'n belegger wil belê sy geld vir twee jaar. Hy is gekonfronteer met twee keuses: Direk belê in 'n 2-jaar effekte Belê in 'n een-jaar effekte, en weer belê die opbrengs na 'n jaar in 'n een jaar band. Die aanvaarding van dieselfde aard van beleggings, moet die opbrengs van beide keuses dieselfde wees. Kom ons sê s 1 is die eenjarige sigkoers, S 2 is die twee-jaar sigkoers en 1 f 1 is die een jaar na vore koers een jaar van nou af. Die aanvaarding van 1 as die aanvanklike belegging, die waarde van die belegging in die eerste keuse na twee jaar: Die waarde van die belegging in die tweede keuse na twee jaar: As daar geen arbitrage geleenthede, beide hierdie waardes moet dieselfde wees. As ons die spot pryse, kan ons die bostaande vergelyking herrangskik om die eenjarige vorentoe te bereken 'n jaar van nou af. Kom ons sê s 1 is 6 en s 2 is 6.5. Die vorentoe koers sal wees: Net so kan ons 'n vorentoe koers vir 'n tydperk te bereken. 3 Kommentaar